行业研究员

弈宸私募基金管理有限公司成立于2017年，是国内率先使用数量模型规范主观投资的基金管理人之一。与传统主观多头管理人相比，弈宸投研吸收了量化投资系统性、规范化的优点，在效率和执行力方面有明显改进；与狭义量化投资相比，弈宸保留了主观研究在颗粒度方面的优势，且在应对环境变量变化方面更加灵活。2024年，弈宸通过提升贝塔相关因子权重成功规避了上半年的阴跌，并准确捕捉到九月政策窗口积极做多，旗下产品全部刷新净值新高，并在同类策略中排名前茅，管理市值有显著增长。开年以来，DEEPSEEK引领的科创风潮带动A股市场活跃度大幅上升，黄金价格不断刷新历史新高，弈宸投研团队的判断是：中国在科技应用层的领先优势可以抵消硬件层的差距，泛科技领域至少是上半年的行情主线，但具体操作要注意各分支主题的轮动节奏，盲目追高并不可取；地缘政治博弈激化和再通胀是推动黄金走强的根本因素，而且这两个逻辑至今尚未兑现，所以这套主线也具有持续性，另外关注AI基础建设可能带来铜铝等金属的需求改善；消费和医药调整比较久，利空释放充分，有可能随着国内经济复苏逐渐企稳反弹，但只能作为支线主题，在科技主线调整窗口时提供波段交易机会。目前弈宸的策略依然是保持一定的红利股和蓝筹底仓作为“行星仓位”，以泛科技板块作为机动操作的“卫星仓位”，中周期看多做多。